杨静开口回道。
“估值多少？”
“申通估值不超过15亿，圆通20亿”
王卓闻言，沉默了一会，继续问道。
“介绍介绍他们的业务情况”
“”好的，王总
杨静走到投影仪前，连接好了笔记本。
“圆通主要是喻渭蛟家族控股，占股比例达到了60%，今年全年包括加盟商的营收大概能到130亿左右，归母利润在1亿左右，按照行业pE倍数计算，它的估值大概在15亿左右，考虑到了他们的加盟体系，额外增加了5亿估值”
“目前圆通有8大管理区、64个转运中心以及6000余个派送网点，服务范围覆盖全国1600余个市县，航空运输通达70余座城市”
“他们的员工包含加盟的，规模大概在10万人左右，运输车辆3.2万余辆，已形成完整的全国性物流网络，尤其在长三角、珠三角地区配送效率极高”
“根据我们相关的行业调查，当前他们的市场份额大约在14%左右，排在行内第二”
“这也是我们能给出20亿的估值逻辑”
“这个价格他们接受？”
王卓问道。
“还在谈，应该可以在22亿以内谈拢”
杨静笑着解释道。
“根据我们的算法特点，其实首选圆通是比较合适的，因为他们的网络最完善，且规模最大，与算法推荐结合后可实现精准区域配送，大幅降低物流成本”
“申通呢？”
蒋玉宁询问道。
“申通的市场占有量相比圆通要其要高一些，但由于他们的利润控制远远低于圆通，且加盟率高太高了，再加上8月份他们收购了天天快递60%的股权，正在进行配送网络整合，如果想要在短期内达成精准区域配送，可能性不大”
“毕竟整合需要时间，如果从长期考虑，这个时候入股申通，倒也属于价值洼地，一旦他们完成了整合，估值势必会上涨，这两年的电商发展太迅速了”
杨静笑道。
“是不是除去加盟商，他们的直营业务占比不高？”
王卓想了想，问道。
“嗯，申通的加盟占比达到了95%，这也是他们估值低于圆通的主要原因，直营收入太低，导致利润太少”
“既然估值不高，那就两家都投了吧，占股不低于10%就行”
他沉思数秒，给出了建议。
“嗯，我赞同”
蒋玉宁点了点头，附和道。
接着与会的其他董事也纷纷举手同意。
“另外，除了资金入股，咱们的配送优化系统也可以作为资源加入合作”
“明白”
杨静点点头，应道。
11月22日，课程表在港股披露公告，已与物流行业的圆通、申通达成增资入股协议，课程表将进一步帮助两家企业完成配送系统优化，搭建智能分拣中心。
公告一经发出，课程表股价估计应声下跌。
投资者已经给出了答案了，那就是不看好课程表在物流领域的投资，毕竟这两家企业不是顺丰，加盟商太多了，且每年的利润能不能有一个亿还是另说呢。
居然还溢价入股，简直就是不把配售的钱当钱了！
马伝得知了课程表的最新运作，立即喊来了蔡从信。
“怎么看”
默默抽了几口雪茄，他看向自己的cFo。
“基本上可以确定课程表是要做电商了”
“这也符合王卓做事的风格”
马伝面无表情的点了点头。
“这小子没启动之前，谁也猜不透他的下一步”
“你不是猜到了嘛”
蔡从信轻笑着回道。
“我只是把自己代入到他的角色，如果要保住课程表支付的市场份额，线上电商是一种渠道”
“当然，他的团购布局，或许也是”
“那咱们是不是要给另一个王总，注资了？”
“你去谈吧，那个王总催了我好几次”
马伝将雪茄架在了烟灰缸边，开口道。
阿狸与课程表的竞争源于支付，却也远远不止于支付，没有谁对谁错，都是为了确保自己的市场地位不受侵犯。
支付宝想要消除隐患，那么必然要进入校园市场，否则等课程表支付安稳在高校发育几年，它自然可以顺着毕业生的步伐，入侵校园外的市场。
再加上他们早就布局了团购领域，一旦团团购接入课程表支付，或许进入校外市场的时间会更早。
所以，支付宝等不起，阿狸也等不起。
11月23日，镁团宣布完成了d轮融资，阿狸领投、红杉跟投，金额2亿美元，同时王新也接受了财经媒体的采访。